Vino cu un plan de reechilibrarea și stick la el pentru a reduce riscul
Pentru persoanele care aleg să urmeze strategia de investiții de menținere a anumitor solduri de alocare a activelor într-un portofoliu, problema de reechilibrare este în mod inevitabil, va apărea. (Pentru cei dintre voi care nu știu ce înseamnă acest lucru, reechilibrarea un portofoliu de investiții este procesul de vânzare off și / sau cumpărarea active pentru a aduce un fond dat capitalului înapoi, în conformitate cu prevederile privind coeficienții ați determinat potrivesc cel mai bine riscul / retur profil la momentul stabilit planul financiar.
De exemplu, dacă doriți 10% în numerar, obligațiuni cu 20%, iar stocurile de 70%, dar stocurile apreciază atât de mult încât acestea să devină 95% din portofoliul dumneavoastră, v-ar epuiza stocurile de numerar pentru a crește și componenta de obligațiuni. Efectul net al acestei activități este reechilibrare te forțează să devină un investitor valoare cantitativă. De-a lungul timpului, acesta poate servi pentru a reduce riscul – proprietarii de afaceri fantastice, cum ar fi Coca-Cola Company renunta la o parte din averea le-ar fi avut, dar în cazul în care termina cu o întreprindere ca Enron sau GT Advanced Technologies, acestea iau resurse în afară oricărui pericol, ceea ce face eșecul mai puțin de o posibilitate.)
Când te reechilibra? Cât de frecvent te reechilibra? Ai reechilibra doar clasele de active globale ale componentelor care stau la baza, de asemenea? Răspunsul, la fel ca cele mai multe lucruri în finanțe și investiții, nu te va surprinde: Depinde. Iată câteva lucruri pe care le-ar putea dori să ia în considerare atunci când se încearcă să răspundă la această întrebare pentru tine, propria familie, sau pentru instituția pe care le gestionați avere.
Când trebuie rebalansarea un portofoliu?
Există, în general, două școli de gânduri cu privire la frecvența corespunzătoare a reechilibrarea portofoliului de investiții. Și anume, mulți avocați spun că ar trebui să fie reechilibrarea:
- În cazul în care coeficienții de alocare a activelor obține din nașpa cu țintele sau parametrii stabiliți sau
- Într-o perioadă predeterminată sau de ori în fiecare an.
Ce trebuie să fie reechilibrat în portofoliu (categoria de active, componente, sau ambele)?
Mai mult decât atât, ar trebui să fie reechilibrarea:
- Activul în sine clase (actiuni, obligatiuni, imobiliare, în numerar, etc.)
- Componentele care stau la baza ei înșiși (stocuri individuale, cum ar fi Johnson & Johnson, Colgate-Palmolive, Hershey)
- Ambii
În lumea reală, nu există nici o consistență, deoarece este lăsată la latitudinea fiecărui manager de active individuale sau să elaboreze și să aplice standarde. Există un important schimb egal cu greutate fonduri tranzacționate (ETF), familie care reechilibreaza portofoliul său de bază o dată pe an, în martie, asigurându-vă că fiecare componentă este ajustată la nivelul necesar pentru a face încă o dată perfect echilibrat, dar care rămân 100% investit în capitalul social clasa de active. Există unele familii bogate, care nu va reechilibra deloc până când componentele portofoliu traversează un prag predeterminat nealiniere, ignorând exploatațiile care stau la baza ca modificări de capitalizare de piață exercită o influență, dar care lucrează asupra nivelurilor de clasă de active din punct de vedere de sus în jos. Fondurile țintă data se readapteze mutând tot mai mulți bani din stocurile de la obligațiuni ca vârstele investitorilor. Iar alții vor chiar ei înșiși permis special datele unice de reechilibrare următoarele accidente majore pe piața de valori ca o modalitate de a reduce baza lor costurile totale și introducerea unor elemente de activitate în timp ce încă menține cele mai multe dintre beneficiile de pasivitate.
De asemenea, este popular în rândul unor investitori – și acest lucru contravine gândirii tradiționale, dar este o filozofie interesantă – să refuze să se reechilibreze la toate o dată greutățile inițiale sunt stabilite, fie în clasa de active sau a unei componente de bază. Acest lucru se datorează puterii compoundare uimitoare a unei bine alese, colecție diversificată de stocuri comune în timp. Pe biroul meu în acest moment, am un set de date de la 1926-2010 publicate de Ibbotson & Associates, care arată modul în care ponderilor inițiale de clasă de active ar fi denaturate până la sfârșitul perioadei dacă nu reechilibrat. În tabelul 2-6, la pagina 38, ilustrează:
- Un portofoliu de 90% acțiuni% obligațiuni / 10 s-ar fi ajuns la 99,6% acțiuni / 0,4% obligațiuni în cazul în care nu reechilibrat
- Un portofoliu de 70% acțiuni% obligațiuni / 30 s-ar fi ajuns la 98,5% acțiuni / 1,5% obligațiuni în cazul în care nu reechilibrat
- Un portofoliu de 50% acțiuni% obligațiuni / 50 s-ar fi ajuns la 96,7% stocurilor / 3,3% obligațiuni în cazul în care nu reechilibrat
- Un portofoliu de 30% acțiuni% obligațiuni / 70 s-ar fi ajuns la 92,5% stocurilor / 7,5% obligațiuni în cazul în care nu reechilibrat
- Un portofoliu de 10% acțiuni% obligațiuni / 90 s-ar fi ajuns la 76,3% acțiuni obligațiuni / 23.7% în cazul în care nu reechilibrat
Aceste portofolii nu-reechilibrat experimentat o volatilitate mai mare, dar randamente mai mari, de asemenea. Deși Ibbotson nu menționează acest lucru, s-ar fi bucurat, de asemenea, eficiența fiscală îmbunătățit în mod semnificativ ca efectul de pârghie a impozitelor amânate permise mai mult capital pentru a fi păstrate la locul de muncă.
Un exemplu fantastic de acest lucru la locul de muncă este Lideri Voya Corporate Trust Fund, care este adesea numit „nava fantoma a lumii investi“. În 1935, ea a început prin deținerea de acțiuni egale în 30 de companii de top din SUA. Prin fuziuni, achiziții, mutări și alte acțiuni corporative sau la nivel de fond, că un număr a fost redus la 22. Ea se execută fără a fi nevoie de un manager de portofoliu de zi cu zi. Acesta a zdrobit S & P 500 pentru generații și funcționează la un simplu raport cheltuială 0,51%. Union Pacific a ajuns să constituie 14,92% din active, Berkshire Hathaway 10.88%, ExxonMobil 9,06%, Praxair 7,62%, Chevron 5,86%, Honeywell International 5,68%, Marathon Petroleum 5,44%, Procter & Gamble 5,07%, Foot Locker 3,82%, și Edison consolidată 3,44%, printre altele. Este un fel de viață, respirație, exerciții didactice în lucrurile fondatorul Vanguard John Bogle vorbește despre ceea ce duce la randamente superioare: Bună de afaceri, a avut loc pentru perioade lungi de timp, cu aproape nici o schimbare, la costuri extrem de scazute si cu un ochi spre impozit eficienţă. Chiar dacă există unele firme de acolo de care nu sunt deosebit de nebun despre mine, calitatea câștigă pe termen lung ca colectarea generală a stocurilor reflectă rezultatele întreprinderilor care stau la baza.
Nu există răspunsuri „corecte“, cu excepția că trebuie să vină cu reguli de bază și să le stick. În caz contrar, vă puteți transforma o bună strategie – reechilibrarea portofoliului – într-o altă scuză pentru a conduce la costuri mai mici și se întoarce.
Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.